在“健康中国”计谋的推动下，头部乳企加快转型，并开辟出一条独特的成长路径。近日，健合集团(1112.HK)颁布2024年第三季度财报显示，申报期内，实现营收96.5亿元，现金余额18.6亿元，并顺利完成了2024年一系列的再融资筹划。中国作为健合的最大年夜市场，供献了集团总收入的65.9%。

跟着全家养分计谋的加快落地，健合集团的营业构成产生了明显变更，养分弥补品已成为事迹增长的重要动力。在三大年夜营业板块中，养分弥补品板块同比增长4.2%，占集团总收入的68.2%。特别是在双11时代，旗下的Swisse斯维诗、合生元益生菌在多个平台的养分品细分赛道中表示凸起。这一计谋转型，标记住健合集团正进入一个加倍多元化和周全成长的新阶段。

在业内看来，新生儿数量的逐年削减叠加奶粉新旧国标产品的瓜代更迭，使得行业竞争愈发激烈，加快了行业的镌汰赛。在如许的市场情况下，可持续、有竞争力的增长模式显得尤为重要。从健合的事迹不难看出，其在全家庭养分健康方面提进步行了构造，经由过程新质临盆力驱动立异与改革，展示出强大年夜的经营韧性和经久竞争力。

健康家当成为经济新增长点

尽管婴幼儿配方奶粉市场出现弱清醒的迹象，但受以前几年新生儿数量削减、市场竞争日益激烈、新老国标过渡期的调剂以及产品打折促销等多重身分的影响，市场形势依然面对多重挑衅。尼尔森IQ数据显示，2024年前三季度，乳成品全渠道收入同比下滑1.8%。

这一趋势给浩瀚奶粉经销商带来了沉重的压力。他们表示，尽管市场有所回暖，但赓续进级的价格战使得经营成本难以获得有效覆盖，即便有厂家供给的市场费用支撑，也难以完全缓解这一压力。

近年来，跟着人们健康意识的进步，市场正在产生变更。传统的“把最好的养分给到孩子”的不雅念逐渐被“全家养分健康”的新理念所代替。是以，越来越多的乳企加快转型办法，将眼光对准了全家养分品赛道。

《健康家当花费趋势成长申报》显示，估计到2025年，我国大年夜健康家当总收入范围将达17.4万亿元，到2030年将达29.1万亿元。这一数据注解，大年夜健康正成为新的经济增长点。

自力乳业分析师宋亮指出，中国乳品花费今朝正处于阶段性饱和状况，伴跟着周期性产能多余和花费增长动力不足的问题，进一步侵蚀了乳企的利润。然而，国内健康养分产品市场范围宏大年夜且增速迅猛，这为乳企供给了新的成长机会。是以，向全家养分健康偏向转型已成为乳企成长的重要趋势，为他们开辟了新的增长空间和可能性。

养分细分赛道多点开花

与老一代花费者将保健品当“药”吃的不雅念不合，新一代花费者的需求产生了很大年夜的变更。他们加倍存眷美容养颜、身材治理、活动健身、护法固发等与“颜值经济”相干的功能品类。同时，新一代花费者在寻求产品功能的同时，也加倍重视保健品口感、口味，更偏向于零食化的形态、低糖且平价的产品。

近年来，健合赓续扩大年夜其营业范围，将市场从婴幼儿范畴扩大至全年纪段，特别是在成人养分与护理用品营业(ANC)上取得成效。财报显示，前三季度ANC板块实现收入49.8亿元，同比增长8.2%，成为该集团持续增长的重要驱动力。

个中，旗下的Swisse斯维诗品牌表示尤为抢眼。申报期内，Swisse斯维诗中国市场实现同比增长6.7%，占集团ANC发卖额的64.2%;同时，在澳新市场也实现了10.2%的同比增长，其软糖系列的市场份额更是达到了15.8%，成为推动健合穿越行业成长周期的重要力量。

Swisse斯维诗的快速成长背后，一方面是预备捕获到了中国度庭对养分健康需求的日益增长;另一方面，则源于对市场趋势的灵敏洞察，成功抓住了新一代中国花费者对美容、复合维生素、护肝排毒、抗衰老等细分功能化产品的需求。

为了更好地知足花费者的多元化需求，健合集团正在对Swisse营业进行进一步细分和梳理，构建了“Swisse 1+3”品牌计谋矩阵，即Swisse PLUS、Swisse Me、Little Swisse三大年夜子品牌的协同作战，从而精准把握不合花费者的养分健康需求。

宋亮强调，到2025年，浩瀚乳企将集中力量比赛全家养分产品市场，这无疑会使市场竞争加倍激烈。与此同时，跟开花费者对健康意识的日益加强，对健康产品的需求也在赓续晋升，不再知足于广泛而笼统的产品，而是请求产品进一步精细化和个性化，这对企业提出了严格考验。

新质临盆力加快全家养分计谋落地

跟着健康需求的赓续增长和花费人群的赓续扩大年夜，全家养分健康市场迎来了百花齐放的新局面。

前三季度，合生元应对市场变更，赓续推出乳铁蛋白+益生菌、DHA藻油+ARA凝胶糖果、钙片等立异产品，精准知足花费者更精细、更多元化的需求。这些举措有效推动了婴幼儿养分弥补品的发卖额大年夜幅增长，实现了104.5%的明显晋升。此外，合生元深刻洞察益生菌品类的市场趋势和花费痛点，宣布合生元超等金装益生菌，以品类立异为品牌增长开辟了新路径。

在国内，宠物经济的快速崛起为宠物养分新品牌供给了巨大年夜的成长空间。健合旗下Solid Gold素力高经由过程赓续拓展宠物养分与护理细分市场，推出了高蛋白免疫双拼猫粮、奶盖鱼油等养分品，这些产品赞助健合在高端宠物食物及弥补品范畴取得稳健进展，占中国PNC收入的13.1%。

在北美市场，Zesty Paws快活一爪同样表示出强劲的增长势头，前9个月同比增长10.6%，今朝，该品牌在进入山姆会员店、Costco、Petco、Meijer、沃尔玛、Target、PetSmart、CVS 及Tractor Supply等渠道基本上，还进一步扩大至英国的Pets at Home及意大年夜利的Arcaplanet等宠物专卖店，构建起宏大年夜的全球零售收集。

瞻望将来，健合方面表示，在新质临盆力时代，将积极拥抱变革，持续加大年夜科技立异投入，深化全家庭养分健康计谋。经由过程灵敏捕获市场新需求，以灵活的花费者沟通和高效的运营治理，构建独特的竞争优势，推动养分弥补品品类的持续增长。

在业内看来，健合在全家养分健康的构造，融合了数字化、智能化、绿色化等先辈元素，实现了产品的技巧立异和家当构造的优化进级。这不仅为健合构建了坚实的竞争壁垒，还助力其在原有与新兴赛道上走得更快更远。

Tags： 健合全家营养版图持续扩容 加码细分赛道构建竞争壁垒